La empresa Juanes, S.A. analiza la posibilidad de invertir en un proyecto de producción y venta de elementos de marroquinería y el gerente de planeación presenta la siguiente información a la junta de socios:
Duración del proyecto
Se estima para un periodo de cinco años.
Inversión inicial
Se requieren $250.000.000 para el montaje del proyecto. De dicha suma, el 75% corresponde a activos para la operación, de los cuales se estima que se depreciaran a una razón del 10% anual. El valor que quede al final del proyecto se puede tener en cuenta como valor de salvamento.Ingresos del proyecto
Se calcula que el mercado tiene una demanda de 1.600 cantidades de producto y que el precio promedio es de $54.000. Asimismo, se proyecta el primer año de ventas como el periodo de maduración, que impactara en un 20% la proyección de las ventas (es decir, el primer año se vendería el 80% de lo proyectado). Para el incremento de las ventas, se debe te
Respuestas
Datos:
Inversión Inicial en Activos:
250000000 x 75% = 187500000
Depreciación anual 10% = 18750000
Demanda = 1600 x 54000 = 86400000
Ventas 1° año = 1280 x 54000 = 669120000
Suponiendo que el único costo del proyecto es la depreciación de los activos de operación y el costo variable el 20% de impacto en las ventas en el primer año, podemos calcular el punto de equilibrio:
PE = CF / PVq – CVq
Donde :
PE = Punto de equilibrio
CF = Costos Fijos
PVq = Precio venta por unidad
CVq = Costo variable por unidad
PE = 18750000 / 54000 - 10800
= 18750000 / 43200
= 434,03
Para el primer año se requieren vender 434 unidades para no ganar ni perder.
Por otro lado, si queremos saber el tiempo de recuperación de la inversión, calculamos cuantas unidades se deben vender:
250000000/54000 = 4629,62 unidades
Si en 1 año se estiman vender 1600 unidades
En X se venderan 4629,62
X = 4629,62/ 1600 = 2,89
Es decir, la inversión se puede recuperar en menos de 3 años.
Inversión Inicial Activos
inversión inicial $250,000,000
Periodos 5 años
Activos para la operación (75.00%) $187,500,000
Depreciación (10.00% ) $18,750,000
Valor de salvamento $93,750,000
Ingresos del Proyecto
Demanda 1600 unidades
precio promedio $54,000
Total demanda $86,400,000
1 año de venta(80% ) $69,120,000
Costos y Gastos del Proyecto
Costos directos( Mad -MP) 40%
Gastos de venta y admon 20%
Inflación 2%
tasa impositiva 35%
Crecimiento del sector 4%
TIO 18.56%
Incremento en ventas 5.57%
Información Relevante
Disminuir inversión inicial 20%
Disminuir gastos de administración 5%
Disminuir costos directo 10%
Flujo de caja
Conceptos periodo 1 Periodo 2 Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5
Ingresos
Incremento en ventas $3,849,984 $4,064,428 $4,290,817 $4,529,815
Ventas $69,120,000 $72,969,984 $77,034,412 $81,325,229 $85,855,044
Total ingresos $69,120,000 $72,969,984 $77,034,412 $81,325,229 $85,855,044
Gastos
Costo directos $34,560,000 $29,187,994 $30,813,765 $32,530,092 $34,342,018
Gastos de ventas y admon $17,280,000 $14,593,997 $15,406,882 $16,265,046 $17,171,009
Depreciación $18,750,000 $18,750,000 $18,750,000 $18,750,000 $18,750,000
Total de gastos $70,590,000 $62,531,990 $64,970,647 $67,545,137 $70,263,026
UAI -$1,470,000 $10,437,994 $12,063,765 $13,780,092 $15,592,018
Tasa impositiva (Impuesto) $ 3,653,298 $ 4,222,318 $ 4,823,032 $ 5,457,206
Utilidad Neta -$1,470,000 $ 6,784,696 $ 7,841,447 $ 8,957,060 $ 10,134,811
Depreciación $18,750,000 $18,750,000 $18,750,000 $18,750,000 $18,750,000
Flujo de caja Bruto $17,280,000 $25,534,696 $26,591,447 $27,707,060 $28,884,811
Inversión
Activos -$187,500,000
Otros activos -$62,500,000
Total inversión
Valor de salvamento $93,750,000 (5° año)
Flujo de caja Neto -$250,000,000 $17,280,000 $25,534,696 $26,591,447 $27,707,060 $122,634,811
TIO 18.56%
VPN ($ 134,929,553)
TIR -3.17%
R c/B 0.885