Respuestas
I. Política Fiscal y Presupuesto
para el 2003
1. LA SITUACION FISCAL EN 2002
a. Contexto macroeconómico
El Proyecto de Ley de Presupuestos del Sector Público para 2003 tiene como trasfondo un
contexto externo particularmente complejo. El bajo crecimiento de los principales bloques económicos
del mundo y las turbulencias que afectan a América Latina han resultado en una caída en los flujos
comerciales, un deterioro de los términos de intercambio y una reducción significativa de los flujos de
capitales externos hacia nuestro país, todo lo cual equivale a más de un 5% del PIB anual en 2002. Este
impacto negativo sigue a otros cuatro años en que las condiciones externas han impactado
negativamente a la economía chilena.
Condiciones tan adversas como éstas generaron en otras oportunidades crisis económicas de
proporciones en nuestro país. Baste recordar a este respecto, la crisis de 1982-83, que se tradujo en
caídas de la actividad económica superiores al 10% y tasas de desempleo que se empinaron por sobre
el 25%. Más recientemente, la crisis asiática repercutió en una caída del PIB de 1,1% y en un aumento
de la tasa de desocupación anual a casi un 10%. (cuadro I.1.1)
Quizás lo que más llama la atención de quienes observan con objetividad la economía chilena
es que ésta haya logrado mantenerse creciendo en 2001 y 2002. Esta es una característica que destaca
especialmente respecto de las graves crisis que están afectando a otros países de América Latina.
La principal razón que explica por qué Chile ha seguido creciendo en un escenario tan adverso
está en los cambios que ha experimentado el marco de política monetaria y fiscal desde 1999. Estos
cambios permitieron, por ejemplo, que la tasa de política monetaria y las tasas de interés de largo
plazo bajaran en 2001-2002 en lugar de subir; que el tipo de cambio real se depreciara en lugar de
apreciarse; que la inversión creciera moderadamente en lugar de caer, y que el riesgo soberano se
redujera mientras para muchos otros países emergentes éste se elevaba.