Problema uno Mediante el Análisis EBIT-EPS la empresa Eléctricos está considerando un financiamiento adicional de 15,000 dólares. Actualmente tiene 65,000 dólares de bonos en circulación que pagan 12 por ciento (interés anual), y 10,000 dólares de acciones comunes en circulación. La empresa puede obtener el financiamiento a través de una emisión de bonos que pagan 12 por ciento (interés anual) o de la venta de 1,000 acciones comunes. La empresa tiene una tasa fiscal del 35 por ciento. a. Calcule dos coordenadas EBIT-EPS para cada plan, seleccionando cualquiera de los dos valores de EBIT y determinando sus valores EPS relacionados. b. Registre los dos planes de financiamiento en una serie de ejes EBIT-EPS. c. Con base en la gráfica que elaboró en el inciso b, ¿a qué nivel de EBIT el plan de bonos se vuelve superior al plan de acciones? Problema dos Determina la estructura de capital óptima patito y reunió los siguientes datos sobre su estructura de capital, ganancias por acción esperadas y rendimiento requerido. Indice de endeudamiento de la estructura de capital Ganancias por accion esperadas Rendimiento requerido, Ks 0% $3,12 13% 10 3,9 15 20 4,8 16 30 5,44 17 40 5,51 19 50 5 20 60 4,4 22 a. Calcule el valor por acción estimado relacionado con cada estructura de capital. Sugerencia: asegúrese de convertir los rendimientos requeridos a la forma decimal. b. Determine la estructura de capital óptima con base en: 1) el incremento al máximo de las ganancias por acción esperadas y 2) el incremento al máximo del valor por acción. c. ¿Qué estructura de capital recomienda? ¿Por qué?

Respuestas

Respuesta dada por: mary24457181ozqyux
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                  COORDENADAS:

                                            EBIT          30 000$        40 000$

Plan de financiamiento                Ganancias por acciones EPS

A (Bonos)                                                 1.188    1.788

B (Bonos)                                                  0.93     1.756

Explicación:

Datos del enunciado:

  • Fa= $15000
  • Bonos de Circulación = $65000
  • Ia = 12%
  • Acciones comunes = $10 000
  • Tasa Fiscal = 35%

Solución:

                                       Resumen de Datos :

Deuda                                    Plan A                                  Plan B

Largo Plazo                       85 000 al 12%                    65 000 al 12%

Interes Anual                  0.12*85000= 10200          0.12*65000= 7800

Acciones Comunes               10 000 $                         11 000$

Cuentas                                                   Plan A (Bonos)

EBIT                                            30 000                      40 0000

Intereses Fijos                          -10200                         -10200

Utilidad sin impuestos               19800                        29800

Menos Impuestos  40%             -7920                        -11920

Utilidad impuestos                     11880                         17880

EPS (10 000 acciones)                1.188                         1.788

Cuentas                                                   Plan A (Bonos)

EBIT                                            30 000                      40 0000

Intereses Fijos                            -7800                         -7800

Utilidad sin impuestos               22200                        32200

Menos Impuestos  40%             -8880                        -12880

Utilidad impuestos                     10320                         19320

EPS (11 000 acciones)                 0.93                            1.756

       

                  COORDENADAS:

                                            EBIT          30 000$        40 000$

Plan de financiamiento                Ganancias por acciones EPS

A (Bonos)                                                 1.188    1.788

B (Bonos)                                                  0.93     1.756

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