oeficiente beta y CAPM Actualmente se está considerando un proyecto con un coeficiente beta, b, de 1.50. En este momento, la tasa de rendimiento libre de riesgo, RF, es del 7 por ciento y el rendimiento de la cartera de activos de mercado, km, es del 10 por ciento. De hecho, se espera que el proyecto gane una tasa de rendimiento anual del 11 por ciento. a. Si el rendimiento de la cartera de mercado aumentara un 10 por ciento, ¿qué esperaría que ocurriera con el rendimiento requerido del proyecto? ¿Qué sucedería si el rendimiento de mercado disminuyera un 10 por ciento?b. Use el modelo de precios de activos de capital (CAPM) para calcular el rendimiento requerido de esta inversión.c. De acuerdo con el cálculo que realizó en el inciso b, ¿recomendaría esta inversión? ¿Por qué?d. Suponga que debido a que los inversionistas han disminuido su aversión al riesgo, el rendimiento de mercado cayó de 1 a 9 por ciento. ¿Qué impacto produciría este cambio en sus respuestas a los incisos b y c? Ayúdenme con el procedimiento completo por favor.
Respuestas
El rendimiento requerido del proyecto o CAPM aumenta o disminuye dependiendo del rendimiento de a cartera del mercado. Si se recomienda la inversión, ya que esta por encima de 11% que es el rendimiento esperado
Explicación:
CAPM (Modelo de valuación de Activos de Capital): representa el rendimiento requerido
CAPM = Rf + β(Rm-Rf)
Donde
Rf: es rentabilidad de un activo que no ofrece riesgo
Rm: es la rentabilidad del mercado
(Rm-Rf) : Prima de riesgo del mercado
Datos:
β = 1,5 Como β≥1 la renta esperada es mayor a la renta de mercado
Rf = 7%
Rm = 10%
Se espera que el proyecto gane una tasa de rendimiento anual del 11 %
a. Si el rendimiento de la cartera de mercado aumentara un 10 %, ¿qué esperaría que ocurriera con el rendimiento requerido del proyecto? ¿Qué sucedería si el rendimiento de mercado disminuyera un 10%?
El rendimiento requerido del proyecto o CAPM aumenta o disminuye dependiendo del rendimiento de a cartera del mercado
b. Use el modelo de precios de activos de capital (CAPM) para calcular el rendimiento requerido de esta inversión.
CAPM = 7% +1,5(10%-7%)
CAPM = 11,5%
c. De acuerdo con el cálculo que realizó en el inciso b, ¿recomendaría esta inversión? ¿Por qué?
Si se recomienda ya que esta por encima de 11% que es el rendimiento esperado
d. Suponga que debido a que los inversionistas han disminuido su aversión al riesgo, el rendimiento de mercado cayó de 10% a 9 %. ¿Qué impacto produciría este cambio en sus respuestas a los incisos b y c?
CAPM = 7% +1,5(9%-7%)
CAPM = 10%
En este caso no se recomendaría ya que el rendimiento requerido esta por debajo del esperado