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Nació en Guayaquil el 24 de agosto de 1919, hijo de Carlos Julio Arosemena Tola, que también fue presidente del Ecuador, y de Laura Monroy Garaycoa. Fue primo hermano del también presidente de la República Otto Arosemena Gómez.1
Todos sus estudios los realizó en su ciudad natal. Los primeros años en la escuela María Auxiliadora, de las monjas salesianas, que por esa época recibía niños en los primeros grados de primaria; luego pasó al Cristóbal Colón, de los padres salesianos y la secundaria la culminó en el Instituto Nacional, aunque debió graduarse en el Vicente Rocafuerte porque así lo disponía la Ley de Educación vigente en esos años. Finalmente ingresó a la Universidad de Guayaquil donde el 14 de diciembre de 1945 obtuvo el título de Doctor en Jurisprudencia.
Se dice que mientras la pareja presidencial vivió en Quito, donde ocupaba la Quinta La Balbina (actual Academia de Guerra) en el valle de Los Chillos, el entonces presidente Arosemena Monroy solía izar la bandera del país para mostrar que su esposa estaba en casa y por tanto sus amigos no podían ingresar con intenciones de libar, pero en cuanto ella salía, se izaba la bandera de Guayaquil independiente como señal de que podían acceder a la residencia para beber y jugar cartas.
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