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En una nota sobre la llamada "crisis financiera" de 2008, la revista inglesa Economista dijo que, si sustituimos las palabras "acciones" y "activos" por "casas", cualquier descripción de la crisis económica de 1929 podría ser usada para la crisis actual. Las semejanzas, de hecho, saltan a la vista: los bancos, así como en la crisis de 1929, empezaron a rechazar pedidos de préstamos que tengan casas como garantía (en lugar de acciones como en 1929), y con esto muchos tuvieron que vender sus casas para pagar hipotecas que no podían pagar. Con las casas cayendo de precio estalló la "burbuja inmobiliaria" en un corto lapso de tiempo. Pero la Economista tranquilizó a sus lectores: entre 1929 y 1933, el PBI americano cayó más de un cuarto, lo que hoy estaría descartado; el desempleo llegó en la década de 1930 hasta el 25% (con muchos de los empleados trabajando en tiempo parcial y recibiendo un salario también parcial) y, según el autor de la nota, hoy el desempleo podría llegar como máximo sólo al 10%.
La "burbuja especulativa" de los precios fue la primera señal. Para los análisis estrictamente coyunturales, a partir de marzo de 1928 se inició un boom "puramente especulativo". La ley de la oferta y la demanda regía la Bolsa, pero John K. Galbraith afirmó que la influencia de algunas grandes firmas fue decisiva. Las declaraciones optimistas de los "hombres de negocios" sustentaron el alza especulativa. Los grandes "capitanes de la industria" afirmaban en alta voz su esperanza en el futuro de la actividad económica y, por lo tanto, de las ganancias. Sin embargo, el 12 de junio de 1928 se verificó un primer retroceso de la Bolsa de Nueva York: ese día más de 5 millones de acciones cambiaron de manos. Se registraron caídas de 23 puntos. Pero el alza recomenzó a partir de julio, y la campaña para las elecciones presidenciales se apoyó en promesas de prosperidad: los republicanos afirmaban que la elección del candidato demócrata marcaría "el advenimiento de una depresión en 1929". El republicano Herbert Hoover fue electo por la gran mayoría y la Bolsa acogió la victoria republicana con una nueva alza de los precios de las acciones.
Los corredores de bolsa se ven en la Bolsa de Nueva York en octubre. 25, 1929, uno de los días en que se produjeron fuertes caídas que llevaron a la gran crisis de octubre. 29.
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