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Respuesta:
Partimos de un modelo estructural din·mico,
y1t = 10 + 11y2t + 12y1t1 + 13y2t1 +
0
1
zt + "1t (1)
y2t = 20 + 21y1t + 22y1t1 + 23y2t1 +
0
2
zt + "2t
donde y1t; y2t son variables estacionarias, y "1t; "2t son procesos ruido blanco
con esperanza cero, varianzas
2
"1
; 2
"2
y covarianza 12: Este es un modelo de
ecuaciones simult·neas con dos variables endÛgenas, y1t; y2t; y un vector zt de
variables exÛgenas. Un shock inesperado sobre y2t; en la forma de un valor no
nulo de la innovaciÛn estructural "2t; afecta directamente a y2t; pero tambiÈn
ináuye sobre y1t a travÈs de la presencia de y2t como variable explicativa en
la primera ecuaciÛn. Adem·s, este efecto se propaga en el tiempo, debido a
la presencia de los valores retardados de ambas variables como variables explicativas. Por simplicidad, suponemos de momento que unicamente aparece un
primer retardo de ambas variables como explicativas en cada ecuacion, aunque
la identiÖcaciÛn del numero de retardos forma parte del an·lisis de especiÖcaciÛn
del modelo, como veremos m·s adelante.
El modelo estructural puede incorporar asimismo un vector de variables explicativas exÛgenas zt en cada ecuaciÛn, que pueden aparecer asimismo con
retardos. Un ejemplo de este tipo de variables serÌan una tendencia determinista, o variables Öcticias estacionales. TambiÈn podrian ser variables que se
determinan claramente fuera de la ináuencia de y1t e y2t; de modo que pueda
justiÖcarse que E(zts"1t) = E(zts"2t) = 08s: Por ejemplo, el precio del barril
de petroleo Brendt, determinado en mercados internacionales con poca ináuencia de EspaÒa, siendo y1t e y2t variables de ·mbito nacional (por ejemplo, las
rentabilidades del Ibex35 y del futuro sobre Ibex35).
De forma resumida, la representaciÛn matricial del modelo estructural (nÛtese
que los coeÖcientes de yt no son la matriz identidad) de primer orden puede escribirse,
Byt = 0 + 1yt1 +
Explicación: