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-La restricción de créditos de EEUU, lo que afecta a la recuperación de la economía europea.
- Un desorden monetario. Europa tiene déficit en las reservas de oro en favor de EEUU y muchos gobiernos emiten papel moneda sin estar respaldado por el oro, lo que provoca devaluación monetaria e inflación, siendo especialmente grave en Alemania.
- Los problemas que ocasiono el pago de las reparaciones de guerra (Alemania no pudo pagar y Francia ocupa la cuenca del Rhur; por su parte, los empleados alemanes se ponen en huelga y se resuelve, al fin, mediante el plan Dawes).
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