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En la época colonial, cuando la ciudad estaba bajo el dominio de España, el capitán Diego de Urbina, por su propia inventiva, diseñó un escudo para la ciudad de Guayaquil, en la cual trataba de establecer enlaces de hermandad entre su ciudad natal y su linaje en un mismo blasón a fin de perpetuar el recuerdo de su memorable hazaña, haber reconstruido la ciudad en 1541 y logrado la consolidación definitiva de la misma. Este escudo es muy parecido a sus similares armas de la ciudad de Orduña, España, de donde Urbina era oriundo.
En 1952, Pedro Robles Chambers, ilustre historiador y genealogista guayaquileño, obtuvo la reconstrucción exacta del escudo colonial de Guayaquil, gracias a los acertados trabajos que previamente había realizado J. Gabriel Pino Roca, así como a un conjunto de documentos inéditos que le facilitara Pedro José Huerta. El mismo año el Centro de Investigaciones Históricas de Guayaquil le publicó su trabajo titulado Estudio sobre el Origen del Escudo de Armas Colonial de la Ciudad de Santiago de Guayaquil en el que entre otras cosas decía:
...fue el capitán Diego de Urbina quien por su propia iniciativa creó el escudo, para lo cual hermanó en un mismo blasón el de su ciudad natal y el de su linaje, a fin de perpetuar el recuerdo de su memorable hazaña (la de haber reconstruido la ciudad en 1541 y logrado su consolidación definitiva), siendo sin duda éste el origen de las armas que adoptó la ciudad de Santiago de Guayaquil. Hago esta afirmación, después de un meditado estudio sobre las armas de la ciudad de Orduña, las de la familia del conquistador y la similitud que estas ostentan con las de nuestra ciudad.Estudio sobre el Origen del Escudo de Armas Colonial de la Ciudad de Santiago de Guayaquil, Pedro Robles ChambersEl blasón de la ciudad de Guayaquil, fruto de la inspiración de Urbina, sería descrito heráldicamente de la siguiente manera:
En campo de plata, un castillo de su color (piedra vieja), y a su siniestra un león rampante coronado, de color bermejo, que sostiene un asta también de su color, con una bandera de gules (rojo) cargada de un aspa de plata, todo puesto sobre ondas de agua de azul y plata. Bordura de gules (rojo) cargada de una cadena de ocho eslabones de oro.Interpretación Heráldica de Algunas de las Figuras, Esmaltes, Colores y Metales que Contiene el Escudo de Santiago de Guayaquil1Escudo de la provincia de Guayas.Otras descripciones más modernas y retoricamente adecuadas dicen que está conformado por un blasón de tipo español en campo de azur, sobre ondas de agua de azur y plata, castillo de oro abierto, mazonado en sable, almenado por tres almenas, donjonado y aclarado de azur, león coronado de gulessonteniendo la bandera del Imperio español. Bordura de gules cargada de cadenas de oro, puestas en orla, con los eslabones alargados.
La ciudad de Guayaquil y su provincia utilizaron este emblema hasta la declaración de independencia de la ciudad el 9 de octubre de 1820. En la actualidad este emblema es parte del escudo de la provincia de Guayas.