La influencia del contexto internacional y la relación de Argentina con el mercado mundial.
Yayaya doy coronita porfavor
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¿Cómo afecta el contexto internacional a la economía argentina?
¿Cómo afecta el contexto internacional a la economía argentina?POLÍTICA Y ECONOMÍA
PUBLICADO EL 13-03-2018
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¿Qué cambios del mundo nos van a afectar en el endeudamiento y en el comercio exterior durante el 2018? Estados Unidos y Brasil en el centro de la respuesta.
Desde el inicio de su gestión, Mauricio Macri tomó un rumbo: cubrir el déficit fiscal con endeudamiento. En este sentido, aprovechando las bajas tasas de interés que había en el mercado mundial, el país encontró en los dos últimos años el financiamiento que necesitó. Pero algo está cambiando.
Endeudarnos ya no será tanto negocio
Dado que una de las variables que impactan en el costo del financiamiento externo es el rendimiento del bono a 10 años del Tesoro de Estados Unidos (la otra es el riesgo país local) y de que la misma está mostrado subas, el costo de fondeo se encarece.
Conforme a la consolidación que vienen evidenciando sus indicadores económicos, tras la crisis financiera de 2008, Estados Unidos hizo énfasis en el último año en el avance de la normalización de su política monetaria. De esta manera, la Reserva Federal aumentó durante el 2017 en tres ocasiones su tasa de interés de referencia. Si bien los incrementos fueron leves -y la tasa libre de riesgo continuó baja en relación a los niveles históricos- produjo un cambio de tendencia.
Aún es prematuro aventurar su magnitud, pero se descarta que acorde a las mejoras proyectadas en el nivel de empleo y al impacto alcista que ésto podría ocasionar sobre la inflación, la tasa de interés de los Estados Unidos mostraría en el 2018 nuevos saltos.
Según el presupuesto nacional, se prevé para este año un déficit primario de 3,2% del PBI, por lo que las necesidades de financiamiento externo seguirán. De este modo, si se confirma por parte de la FED tenues ascensos para la tasa de interés, esto facilitaría al Gobierno continuar con el modelo gradualista de corrección del desequilibrio fiscal.