Valoración de acciones 1 Una compañía, pagó los siguientes dividendos por acción entre 2011 y 2016: Año Dividendos x acción 2016 USD 1.40 2015 1.29 2014 1.20 2013 1.12 2012 1.05 2011 1.00 2 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 3 Suponga que los dividendos presentan una tasa anual de crecimiento del 8% y el rendimiento requerido es de 16%, ¿cuánto es el valor (USD) de la acción?
Respuestas
Respuesta dada por:
3
Con una tasa anual de crecimiento del 8% y un rendimiento de 16%, el valor de la acción en USD es de 18,9.
◘Desarrollo:
Para resolver el planteamiento debemos aplicar la fórmula de Crecimiento de Gordon, o fórmula de Crecimiento Constante, la cual asume que la entidad tiene un ritmo de crecimiento constante:
Po = D1 / (Ks - G)
Donde:
Po = Precio
D1 = Dividendo: D1 = D0 (1+G)
Ks = Tasa de rendimiento
G = Tasa de crecimiento
Sustituimos valores:
Dividendo 1:
D1 = D0 (1+G)
D1 = 1,40 (1+0,08)
D1 = 1,512
Fórmula de crecimiento constante:
Po = 1,512/0,16-0,08
Po = 1,512/0,08
Po = 18,9
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0
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