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La economía europea se había caracterizado durante el siglo XIX por undesarrollo desigual, liderado por los Estados industriales de Europaoccidental Francia, Alemania, Gran Bretaña, etc., mientras que elnivel de rentas y de productividad en países de Europa oriental ymeridional como España, Grecia, Bulgaria o Rumania, cuyas economíasse basaban principalmente en la explotación de recursos primarios(alimentos y materias primas), era sensiblemente más bajo.El librecambismo predominante en los años previos a la I GuerraMundial fomentó un desarrollo capitalista, que quedó dramáticamentetruncado con el conflicto bélico. La guerra causó una enorme pérdidade mano de obra, destrucción física de infraestructuras ferroviarias,fábricas, granjas y casas, pérdida de cosechas y rebaños, caos en elsistema financiero, e inestabilidad política. Como consecuencia de estaguerra muchos Estados europeos pasaron a depender de EEUU paraabastecerse de alimentos, materias primas, bienes manufacturados ofinanciación, favoreciendo su ascenso como nueva potencia mundia
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