Question

Si una persona hace una compra y cancela $ 105.000 por la misma, sabiendo que dicha compra tuvo un descuento del 30%, el valor inicial de la compra era de: A. 145.000 B. 150.000 C. 160.000 D. 100.000

Answer 1

Respuesta:

EJERCICIOS RESUELTOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES.

1º La Empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y está pensando la posibilidad

de ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la práctica

del ciclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600.000 euros. y los siguientes

cobros y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que es de 4 años:

AÑOS COBROS PAGOS

1 100.000 50.000

2 200.000 60.000

3 300.000 65.000

4 300.000 65.000

Se pide: Determinar si es conveniente realizar la inversión propuesta:

a) Según el criterio del Pay-back (plazo de recuperación), sabiendo que el plazo mínimo

exigido es de 5 años.

b) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del

8%.

SOLUCIÓN:

Para la solución se ha utilizado tres decimales.

AÑOS COBROS PAGOS FLUJOS NETOS

1 100.000 50.000 50.000

2 200.000 60.000 140.000

3 300.000 65.000 235.000

4 300.000 65.000 235.000

Siendo A = Desembolso inicial.

Qi = Flujo neto de caja del año i.

K = Tipo de actualización o descuento.

1( )K

Q

...

1( )K

Q

1( )K

Q

VAN A N

N

2

1 2

=

+

+ +

+

+

+

= − +

( , )

.

( , )

.

( , )

.

( , )

.

. =

+

+

+

+

+

+

+

= − + 2 3 4

1 0 08

235 000

1 0 08

235 000

1 0 08

140 000

1 0 08

50 000 600 000

= - 600.000 + 46.296,296 + 120.027,434 + 186.550,576 + 172.732,015 = - 74.393, 679.

Por tanto, esta inversión, según este método, no sería aconsejable realizarla, pues su valor

capital no es positivo.

Pay-back = 4 años. Por tanto, es conveniente realizar la inversión según sólo este criterio.

Recupera la inversión antes de los cinco años previstos.

 

EJERCICIOS SELECCIÓN DE INVERSIONES PROFESOR: ANDRÉS SÁNCHEZ CERÓN

2º A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada

inversión:

Desembolso

Inicial

Flujo Neto

Caja Año 1

Flujo Neto

Caja Año 2

Flujo Neto

Caja Año 3

Flujo Neto

Caja Año 4

Flujo Neto

Caja Año 5

PROYECTO A 1.000.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000

PROYECTO B 1.500.000 200.000 300.000 350.000 400.000 500.000

PROYECTO C 1.700.000 400.000 600.000 300.000 600.000 400.000

Se pide:

Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto

(VAN), si la tasa de actualización o de descuento es del 7%.

SOLUCIÓN:

Proyecto A:

- 1.000.000 + 100.000 (1+0,07)-1 + 150.000 (1+0,07)-2 + 200.000 (1+0,07)-3 + 250.000 (1+0,07)-4

+ 300.000 (1+0,07)-5 = -207.647.

Proyecto B:

- 1.500.000 + 200.000 (1+0,07)-1 + 300.000 (1+0,07)-2 + 350.000 (1+0,07)-3 + 400.000 (1+0,07)-4

+ 500.000 (1+0,07)-5 = - 103.697.

Proyecto C:

- 1.700.000 + 400.000 (1+0,07)-1 + 600.000 (1+0,07)-2 + 300.000 (1+0,07)-3 + 600.000 (1+0,07)-4

+ 400.000 (1+0,07)-5 = 185.716.

La inversión más rentable es el proyecto C, ya que es la única con VAN positivo.

3º En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una

empresa quiere evaluar:

F L U J O S N E T O S D E C A J A

Desembolso

inicial

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Proyecto A

10.000.000 0 0 6.000.000 6.000.000 8.000.000

Proyecto B

20.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 8.000.000

Proyecto C

16.000.000 4.000.000 5.000.000 8.000.000 3.000.000 3.000.000

Considerando un tipo de actualización o descuento del 6 por ciento ( 6%) anual.

Se pide:

a) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia:

1.- Aplicando el criterio del valor capital ( VAN ).

2.- Aplicando el criterio del plazo de recuperación o “ payback “ .

b) Comentar los resultados.  

EJERCICIOS SELECCIÓN DE INVERSIONES PROFESOR: ANDRÉS SÁNCHEZ CERÓN

SOLUCIÓN:

1.- Aplicando el criterio VAN :

Se define el valor capital ( VAN ) como:

Q1 Q 2 Qn

VC = − A + −−−−−−−−− + −−−−−−−−− + ..................... + −−−−−−−−−

( 1 + i ) ( 1 + i )2 ( 1 + i )n

Siendo:

A = Desembolso inicial o tamaño de la inversión.

Qj = Flujo neto de caja del año j

i = Tipo de interés o descuento.

Según este criterio será más conveniente aquel proyecto que presente un VAN mayor.

2.Aplicando el criterio del plazo de recuperación o “payback”:

Se define como el plazo de tiempo que tarda en recuperarse la inversión inicial.

Según este criterio será más conveniente aquel proyecto que presente un plazo de

recuperación menor. Este criterio no tiene en cuenta los flujos de caja obtenidos

después del plazo de recuperación.

Proyecto

VAN

Nº de orden

Proyecto A

5.768.343,06