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El estallido de la burbuja inmobiliaria –en agosto de 2007– inició una crisis económica mundial de gran trascendencia. La crisis de mayor profundidad que se refiere es la Gran Depresión de 1929-1933,5 en la que la reducción de la actividad económica fue severa: la economía estadounidense y la canadiense tuvieron contracciones cercanas a 30% (28.5 y 29.5 respectivamente), Francia disminuyó 14.6%, Australia cayó 10%, y el Reino Unido 5.8% (Maddison, 2003). Estas importantes reducciones de la actividad económica estuvieron acompañadas por caídas dramáticas en el empleo.6 En Latinoamérica se vivieron niveles similares de contracción: la economía argentina –entonces la más grande de América Latina7– llegó a tener una contracción de 14%, la mexicana de 12, la brasileña de 6 y en conjunto los ocho países mayores de la región tuvieron una disminución de 14 por ciento.8
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