Mediante el Análisis EBIT-EPS la empresa Eléctricos está considerando un financiamiento adicional de 15,000 dólares. Actualmente tiene 65,000 dólares de bonos en circulación que pagan 12 por ciento (interés anual), y 10,000 dólares de acciones comunes en circulación. La empresa puede obtener el financiamiento a través de una emisión de bonos que pagan 12 por ciento (interés anual) o de la venta de 1,000 acciones comunes. La empresa tiene una tasa fiscal del 35 por ciento.
a. Calcule dos coordenadas EBIT-EPS para cada plan, seleccionando cualquiera de los dos valores de EBIT y determinando sus valores EPS relacionados.
b. Registre los dos planes de financiamiento en una serie de ejes EBIT-EPS.
c. Con base en la gráfica que elaboró en el inciso b, ¿a qué nivel de EBIT el plan de bonos se vuelve superior al plan de acciones?
Respuestas
COORDENADAS:
EBIT 30 000$ 40 000$
Plan de financiamiento Ganancias por acciones EPS
A (Bonos) 1.188 1.788
B (Bonos) 0.93 1.756
Explicación:
Datos del enunciado:
- Fa= $15000
- Bonos de Circulación = $65000
- Ia = 12%
- Acciones comunes = $10 000
- Tasa Fiscal = 35%
Solución:
Resumen de Datos :
Deuda Plan A Plan B
Largo Plazo 85 000 al 12% 65 000 al 12%
Interes Anual 0.12*85000= 10200 0.12*65000= 7800
Acciones Comunes 10 000 $ 11 000$
Cuentas Plan A (Bonos)
EBIT 30 000 40 0000
Intereses Fijos -10200 -10200
Utilidad sin impuestos 19800 29800
Menos Impuestos 40% -7920 -11920
Utilidad impuestos 11880 17880
EPS (10 000 acciones) 1.188 1.788
Cuentas Plan A (Bonos)
EBIT 30 000 40 0000
Intereses Fijos -7800 -7800
Utilidad sin impuestos 22200 32200
Menos Impuestos 40% -8880 -12880
Utilidad impuestos 10320 19320
EPS (11 000 acciones) 0.93 1.756
COORDENADAS:
EBIT 30 000$ 40 000$
Plan de financiamiento Ganancias por acciones EPS
A (Bonos) 1.188 1.788
B (Bonos) 0.93 1.756