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Qué es el KTNO o Capital de Trabajo Neto Operativo? Es un indicador financiero que expresa la necesidad de dinero de una empresa para poder cumplir con sus operaciones. Por lo tanto: Un KTNO alto representa alta necesidad de dinero para poder operar, es decir, algo malo para la empresa. Un KTNO bajo representa poca necesidad de dinero para poder operar, es decir, algo bueno para la empresa. Para entender por qué, veamos como se construye el KTNO.. Si ya conoces su construcción, puedes saltarte la explicación de como se calcula y seguir hasta el ultimo subtitulo del articulo ¿Como interpretar el KTNO? Como se calcula el KTNO? Fórmula: Activos corrientes operativos – Pasivos corrientes operativos = KTNO Para comenzar, desintegrémoslo por palabras para entender qué significa realmente. Capital de trabajo: Son todos los activos corrientes de la empresa o en otras palabras, la capacidad de la empresa de cubrir sus actividades de corto plazo. Neto: Una cantidad de dinero es neta, después de haberle descontado todos los gastos o cuentas que tienen un efecto de resta. (costos, gastos, deudas, impuestos, etc)
Operativo: Hace referencia a lo que tiene que ver con la operación. A partir de lo anterior, vemos que para la construcción del KTNO se debe: Identificar los activos corrientes que sean operativos. (ej. cuentas por cobrar, inventarios) IMPORTANTE: el efectivo no se tiene en cuenta para el calculo del KTNO. Ejemplos de cuentas que NO CLASIFICAN en esta categoría: Una inversión a corto plazo, por ejemplo, no clasifica en esta categoría ya que NO hace parte de la operación de la empresa. Es solo una forma adicional en que la empresa busca beneficios económicos pero que no participa en la operación. La propiedad planta y equipo, por otro lado, tampoco clasifica en esta categoría por el hecho de NO ser corriente, es decir, es un activo que tiene una duración prolongada en la empresa. . Identificar los pasivos corrientes que sean operativos. (ej. cuentas por pagar a proveedores) Ejemplos de cuentas que NO CLASIFICAN en esta categoría: Una deuda con el banco a corto plazo o los intereses de una deuda, por ejemplo, no clasifican en esta categoría ya que NO hacen parte de la operación de la empresa sino de la financiación. Deudas a largo plazo, tampoco hacen parte de esta categoría por el hecho de NO ser corrientes.
Se aplica la formula y se restan los pasivos corrientes operativos de los activos corrientes operativos, para llegar a una cuenta neta. Activos corrientes operativos – Pasivos corrientes operativos = KTNO Cómo interpretar el KTNO? Ahora si, para entender por qué un KTNO alto es malo para la empresa, podemos fijarnos en la formula y saber que: Para que el KTNO sea alto (o que por lo menos que sea positivo) necesariamente los activos corrientes operacionales tienen que ser mayores que los pasivos corrientes operacionales. Es probable que en este momento estés ?¿?¿? en tu cabeza y no entiendas la razón por la que tener más activos que pasivos sea algo malo… Pues resulta que tener muchos activos corrientes operacionales, significa que no están rotando con rapidez y que por lo tanto, se están acumulando. Porejemplo, si la empresa tiene muchos inventarios quiere decir que no esta vendiendo lo suficientemente rápido y que, por lo tanto, se le esta quedando acumulado. Obviamente esto es algo malo porque reduce la capacidad de la empresa de generar ingresos y por lo tanto aumenta su necesidad de dinero.
Igualmente, si la empresa tiene muchas cuentas por cobrar, quiere decir que le deben mucho dinero, lo que obviamente también aumenta su necesidad de dinero. Ademas, tener pocos pasivos operacionales quiere decir que la empresa esta pagando muy rápido sus cuentas por pagar. Esto es malo porque significa que el efectivo esta durando poco tiempo dentro de la empresa. Digamos que en vez de pagarle a los proveedores cada 60 días, lo esta haciendo cada 30 días, lo cual hace que el efectivo se acabe mas rápido y aumente su necesidad de dinero. Estas son las mismas razones por las que un KTNO bajo, o incluso negativo, es bueno para la empresa. Entre menos activos corrientes operacionales haya significa que la empresa esta obteniendo mayor liquidez, bien sea porque sus clientes le están pagando rápidamente o porque esta vendiendo rápido el inventario y por tanto generando ingresos con rapidez. Así también, entre más pasivos corrientes operacionales tenga la empresa, significa que las cuentas por pagar se le han acumulado debido a un pago lento. Esto significa que el dinero sale menos rápido de la empresa. Ambos factores representan una poca necesidad de dinero por parte de la empresa. Si el KTNO es negativo: quiere decir que la empresa tiene una operación lo suficientemente rápida, que genera dinero mucho mas rápido de lo que la empresa paga sus pasivos corrientes operacionales